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어뉴어티, 은퇴 후 연금식으로 수령 가능 

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2014년 4월 22일


중간 해지시 벌금…
보조적인 투자수단으로 삼아야

은퇴를 앞둔 한인 A씨 부부에게 요즘 보험 에이전트의 접촉이 잦아졌다. 교회를 다니는 A씨는 별다른 은퇴저축을 하지 않고 현금으로 은퇴준비를 해왔다는 사실이 널리 알려져 있기 때문이다.

에이전트들은 A씨 부부에게 어뉴어티(Annuities) 가입을 권했다. 또 평생동안 연금 형태로 퇴직 급여가 나온다고 설명했다. 또한 주식시장이 망해도 이 원금은 절대적으로 보장된다는 것을 강조했다.

어뉴어티는 기본적으로 보험상품이며 거의 모든 취급 보험사가 원금을 보장한다. 상당수의 미국인들은 안전한 은퇴 투자로 어뉴어티를 선호하는 것이 사실이다. 하지만 어뉴이티에 대해 제대로 알고 제대로 된 상품을 고르는 것이 중요하다.

어뉴어티는 보험회사가 이 상품을 취급한다는 것에서도 알 수 있듯이 기본적으로 투자상품이라기 보다는 보험상품에 가깝다. 하지만 개인 입장에서 일정한 투자수입을 얻을 수 있기에 투자수단이기도 하다.

이 상품은 은퇴 저축의 보조적인 성격으로, 공격적인 주식 투자로부터의 위험을 상쇄(Hedge)하기 위한, 즉 공격적 투자의 보조적 보험 성격을 지니고 있다고 보면 된다.

보험회사는 어뉴어티 상품을 판매한 금액으로 또 다른 투자를 해서 수익을 발생시키고 가입자에게 연금 형태로 이익을 환원한다. 종류도 많기 때문에 정확한 이해가 선행되야 하는데, 기본적으로 다른 은퇴 저축과 구분된다.

은행의 예금액은 기본적으로 연방예금보험공사 FDIC의 보호를 받으며 25만불까지 원금이 보장된다. 그런데 어뉴어티는 보험회사의 자체적인 원금보장 약속으로 원금이 보장된다는 점이 다르다.

다른 투자상품에 비해 월등한 점은 세금 유예(Tax deferral)와 유언장 바이패스(Bypassing probate) 다. 은퇴 계좌인 IRA나 401(k)처럼 연금을 수령할 때까지는 계속해서 세금이 유예된다. 물론 연금을 타기 시작하면 세금을 내야한다.

IRA 등과 같이 59.5세 이전에 인출하거나 연금을 타면 세금을 낸다. 미국 국민이면 누구나,사망시 유언장 검증 절차를 걸쳐 상속이 이뤄지는데, 어뉴어티는 IRA나 401(k)와 마찬가지로 이러한 절차없이 곧 바로 상속에 들어갈 수 있다.

유언장 검증절차를 생략하는 것은 상당한 특혜라고 할 수 있다. 어뉴어티 상품을 구입하는 사람들 상당수는 이러한 잇점에 반하는 것이다.

수수료, 벌금, 투자기회 상실의 문제

어뉴어티는 어디까지나 보조적인 은퇴 투자수단이라는 점을 잊어서는 안된다. 곧 찾아서 써야할 돈을 어뉴어티에 투자하는 것은 금물이다. 중간 해지시 벌금이 높기 때문이다.

보험회사는 어뉴어티 판매대금으로 장기투자를 하기 때문에 투자자의 변심은 상당한 부담이 된다. 일부 어뉴어티의 벌금은 8%를 넘기도 한다. 만약 1백만불짜리 어뉴어티를 구입했다가 어쩔 수 없이 환불을 받는다면 8만불을 제하고 돌려준다는 얘기다.

어뉴어티는 기본적으로 여분의 은퇴자금으로 투자하는 것이지 당장 불요불급한 자금을 투자하는게 아니다. 행여 가입 후 또다른 투자기회를 발견했을 때 투선금이 묶이는 것을 피할 수 없기 때문이다.

또한 수수료 문제도 잘 살펴야한다. 에이전트는 어뉴어티 구매자로부터 수수료를 떼어내는 게 아니라, 보험회사에서 일정 수수료를 받는다. 일부 보험회사는 수수료 비율이 10%에 이르기도 한다. 물론 보험회사가 지급하는 것이지반, 결국 부담은 어뉴어티 가입자에게도 영향을 미친다고 봐야한다.

Vanguard와 같은 뮤츄얼 펀드, TIAACREF와 같은 은퇴연금 펀드 등과 수익률을 비교 분석하는 일도 잊지 말아야 한다. 지난 1940년부터 2012년까지 사이 미국 주식시장의 평균 수익률은 10.1%에 달했다. 가장 안전한 투자자산인 연방정부 국채의 수익률도 연 4%에 육박한다. 따라서 어뉴어티를 구입하더라도 자신의 모든 투자자산을 한곳에 몰아넣는 일은 삼가해야 한다.

이것저것 전부 귀찮고, 소셜 시큐리티 연금처럼 정기적으로 돈을 주는게 제일 좋다고 생각하는 사람이라면 어뉴어티가 최상이다.

어뉴어티의 종류1-고정이냐 변동이냐

어뉴어티를 연금 수급 이자율 방식으로 나누면 고정(Fixed)와 변동(Variable)으로 나눌 수 있다. 고정 어뉴어티 상품은 은행대신 보험회사에 자신의 투자금을 예치하는 것이라고 생각하면 이해가 쉽다. 은행은 이자를 주는데, 보험회사는 연금을 준다. 그런데 고정은 주택 고정 모기지의 이자율처럼 고정된 연금 이자율에 의해 연금을 보장하는 것이다.

최근의 고정 연금 이자율은 보험회사마다 모두 다른데 대체로 3%에서 7%선이다. 고정된 수익율을 보장하기 때문에 가장 안전한 어뉴어티로 꼽힌다. 하지만 고율의 인플레이션이 발생할 경우 상대적인 투자 손실을 볼 수도 있다.

고정 어뉴어티는 주로 채권 등 안정적인 투자수단에만 투자하는게 원칙인데 반해 변동 어뉴어티는 채권뿐만 아니라 주식, 머니마켓 등에도 투자하며 보장연금수익률이 존재하지 않는다.

이익을 많이 남기면 많은 이익이 환원되지만 그에 따른 리스크도 감안해야 한다.최근 들어서는 변동 어뉴어티의 수수료도 문제점으로 지적되고 있다. 수수료가 3%가 넘는 경우가 허다하다. 이 같은 운용 수수료 비율은 웬만한 뮤츄얼 펀드의 10배에 달하는 것이다.

어뉴어티의 종류2-유예형이냐 즉시형이냐

유예형(Deferred) 어뉴어티는 젊은 시절 목돈을 투자한 후 나중에 일정 은퇴연령에 도달하면 연금을 받는 형태다. 이자가 쌓이는 기간에는 세금을 내지 않는다.

즉시형(Immediate) 어뉴어티는 목돈으로 투자를 한 후 즉시 연금을 받는 형태다. 이 연금 구매자는 정해진 기간동안 정기적으로 연금을 받게 되는데, 주로 한인들이 많이 선호한다. 고정과 변동, 유예와 즉시는 서로 순서쌍처럼 작용한다.

고정-유예, 고정-즉시, 변동-유예, 변동-즉시 형태의 어뉴어티가 모두 성립이 가능한데, 개인의 재정 사정, 특수한 형편 등을 고려해 선택해야 한다.

중고 어뉴어티(Pre-owned annuities)도 있다.

중고 어뉴어티(Pre-owned annuities)라는 것도 있다. 생명보험 납입자의 미성숙 연금을 파는 Life Settlement 같은 것이 아니라, 구매 후 곧바로 매달 연금 형식의 수익을 얻을 수 있는 상품을 말한다.

중고연금은 주로 교통사고, 직장사고, 상해사고로 인해 불구가 되거나 치명적인 부상을 입은 사람이 보험회사로 부터 연금형태의 보상금 을 받았다가, 나중에 당장의 현금이 필요할 경우, 연금수급권을 팔기 위해 시장에 내놓은 것을 말한다. 정확히 말하자면 연금 수혜권인 셈이다.

이러한 연금수급권을 가진 사람이 그리 많지 않을 것처럼 보이는데, 실제로 연간 4만명 이상씩 발생한다. 당장 큰 현금이 필요한 연금수급권자가 자신의 연금 수급권을 중개회사에 내놓는다. 중개회사는 연금의 현재가치를 적용한다. 이때 이자할인이 이뤄지고, 구매력을 높이기 위해 또다른 구매자 할인이 이뤄지게 된다.

예를 들자면, 미래에 받을 연금의 현재가치가 10만달러인 연금이 시장에 나올 경우, 8만달러가 될 수 있다. 이 금액을 구매자가 받을 연금수급연수와 이자률로 할인한다면, 매년 수익률이 계산된다. 중개회사는 물론 중개 수수료를 받는다. 중고연금은 높은 수익률에 비해 안전성도 매우 높다는 평가를 받고 있다.


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